Investidores estrangeiros colocaram R$ 10,06 bilhões líquidos na Bolsa brasileira em um único pregão após o primeiro turno das eleições.

O valor foi registrado na segunda-feira (5) e representa o maior fluxo líquido diário de capital estrangeiro para ações brasileiras já contabilizado pela B3.

No mesmo dia, o Ibovespa subiu 7,7%, maior alta em mais de seis anos.

O movimento ocorreu após o primeiro turno da eleição presidencial, quando Flávio Bolsonaro terminou na frente, com 47,03% dos votos válidos, contra 45,16% de Lula. Os dois avançaram para o segundo turno, marcado para 25 de outubro.

POR QUE TANTO DINHEIRO ENTROU DE UMA VEZ?

O principal fator foi uma mudança rápida na percepção de risco dos investidores sobre o Brasil.

Esse movimento é chamado pelo mercado de reprecificação do risco Brasil.

Na prática, significa que investidores passaram a enxergar uma relação mais favorável entre risco e retorno nos ativos brasileiros depois do resultado eleitoral.

Quando essa percepção melhora, o capital estrangeiro pode entrar rapidamente em ações, títulos e outros ativos locais.

ISSO SIGNIFICA QUE O ESTRANGEIRO VOLTOU DE VEZ?

Ainda não.

Um único dia de forte entrada de recursos mostra uma reação intensa, mas não é suficiente para confirmar uma tendência mais longa.

Esse tipo de capital pode entrar rapidamente e também sair com a mesma velocidade caso as expectativas mudem.

Por isso, o comportamento das próximas semanas será decisivo.

Se o fluxo continuar positivo, acompanhado por valorização do real e queda das taxas de juros de mercado, isso poderá indicar uma mudança mais consistente na percepção dos investidores internacionais sobre o país.

POR QUE A ELEIÇÃO MEXE TANTO COM A BOLSA?

O mercado financeiro tenta antecipar como o cenário político pode afetar fatores como:

• contas públicas;

• trajetória da dívida;

• inflação;

• juros;

• câmbio;

• crescimento econômico;

• desempenho das empresas.

Quando uma eleição altera a expectativa sobre esses pontos, os preços dos ativos podem mudar rapidamente.

Foi exatamente isso que ocorreu após o primeiro turno: investidores recalcularam o risco e aumentaram a exposição ao mercado brasileiro.

O BRASIL COMPETE COM OUTROS PAÍSES

O dinheiro estrangeiro não olha apenas para a política brasileira.

Investidores globais comparam constantemente o Brasil com Estados Unidos, Europa e outros mercados emergentes.

Eles avaliam se as ações brasileiras estão baratas ou caras, qual é a perspectiva de crescimento, o nível dos juros e, principalmente, a confiança na condução das contas públicas.

O QUE PRECISA ACONTECER PARA O FLUXO CONTINUAR?

Para que essa entrada de recursos se torne mais duradoura, o Brasil precisa continuar oferecendo uma combinação considerada atrativa entre preço e risco.

Entre os fatores observados pelos investidores estão valuation, crescimento econômico e credibilidade fiscal.

Valuation é a avaliação sobre quanto uma empresa ou ativo vale em relação ao preço atual de mercado.

Já a credibilidade fiscal está diretamente ligada à confiança na capacidade do governo de controlar gastos, dívida e déficit.

O QUE MUDA NA SUA VIDA?

Mesmo quem não investe diretamente na Bolsa pode sentir os efeitos desse movimento.

Se a entrada de capital estrangeiro continuar, ela pode ajudar a fortalecer o real, reduzir pressões sobre o dólar e influenciar as expectativas para os juros.

Isso pode afetar, ao longo do tempo, preços de produtos importados, combustíveis, inflação, crédito e investimentos.

Mas esse efeito depende da continuidade do movimento. Um único pregão não é suficiente para alterar de forma estrutural a economia.

O dado de segunda-feira mostra uma forte reação inicial. O próximo passo será observar se o capital estrangeiro continuará entrando nas próximas semanas.